奥马电器改名“TCL智家”能否成“海尔智家”第二？新(xin)整合(he)系统能否实现1+1>2?,家电,发展,上市公司

对付奥马电器新(xin)增的(de)“智能家居”概念，业内人士(shi)表示，“智家”赛道方兴未艾，竞(jing)争款式呈静态变化状态。未来的(de)TCL智家将会与海尔、美的(de)这些巨子正面竞(jing)争、一较崎岖，但短(duan)期内成长为第二个“海尔智家”尚有难度。

“TCL智家”瞄向未来？

继TCL科(ke)技、TCL电子、TCL中(zhong)环之后，TCL家电旗下再添一家凸显其主品牌(pai)名称的(de)上市公司。

近日，奥马电器发布(bu)“关于(yu)拟(ni)变更公司名称、证券(quan)简称暨修订《公司章程》的(de)公告”（以下简称“改名公告”）称，该公司拟(ni)改名为广东TCL伶俐家电股份无(wu)限公司，并将证券(quan)简称变更为“TCL智家”，未来将致力成为环球领先伶俐家电企业。

业内人士(shi)分析，此次“奥马电器”改名为“TCL智家”，原因大概有两个：其一是加强与TCL品牌(pai)的(de)联系关系性；其二是战略发展规划更加明确，瞄准“伶俐家电”与“环球化战略”结(jie)构。

资深产业经济分析师(shi)丁少将表示，此次改名首先是因为此前奥马电器被TCL家电收购，需要与“TCL”主品牌(pai)在枢纽(niu)标识上连结(jie)一致。

实际上，从TCL家电过(guo)往(wang)的(de)操作确实也可以看到类似企图。2020年TCL科(ke)技收购中(zhong)环股份后，后者改名为“TCL中(zhong)环”，目标同样是“为加强与TCL品牌(pai)的(de)联系关系性”。

丁少将同时表示，改名也体现了TCL对付奥马电器以及TCL家电营业有着(zhe)明确的(de)战略发展规划。

“明显，奥马电器是承载TCL家电营业（除电视）的(de)重要平台，改名为‘TCL智家’，更符(fu)合(he)‘伶俐家庭’‘智能家居’这样的(de)产业与消费趋势。”丁少将如是总结(jie)。该公司在资本(ben)市场上的(de)“标签”也将因而产生转变，从家电到科(ke)技的(de)升级步伐正在加速。

改名公告显示，面向未来，奥马电器将坚定(ding)推进(jin)环球化战略，以AI伶俐家电为发展方向，通过(guo)科(ke)技创新(xin)周全实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化，为用户(hu)带(dai)来前瞻性的(de)科(ke)技体验和伶俐健康(kang)生存，以科(ke)技推动行业进(jin)一步发展。

1+1>2照样“弱弱团结(jie)”？

改名为“TCL智家”的(de)奥马电器，旗下两个子公司TCL合(he)肥家电和广东奥马冰(bing)箱无(wu)限公司（以下简称“奥马冰(bing)箱”）的(de)款式不变，对付其各自的(de)发展战略，改名公告作了披露。

公告载明，TCL合(he)肥家电将深耕“TCL”自立(li)品牌(pai)，聚(ju)焦中(zhong)高端冰(bing)洗(xi)营业，推进(jin)环球化战略；奥马冰(bing)箱将继承连结(jie)“奥马”独立(li)商号(hao)及“环球专业冰(bing)箱ODM 供应商”定(ding)位(wei)，奥马电器将一如既往(wang)地全力支(zhi)撑奥马冰(bing)箱的(de)长期发展。

观察人士(shi)认为，此次奥马电器改名，预示着(zhe)TCL白电与奥马电器整合(he)发展模式营业系统的(de)出生，该系统是否会很好(hao)地施展协同效应进(jin)而产生1+1>2的(de)结(jie)果？这一未来走向将为业界所广泛(fan)关注。

“首先得有一个清晰的(de)战略定(ding)位(wei)，其主要有精良(liang)的(de)管理团队、技术研发团队、办事、品牌(pai)宣传、渠道扶植等等，这是一个系统工程，海尔、美的(de)也不是一蹴而就的(de)。”中(zhong)国家用电器贸易协会秘书长张剑锋认为，TCL白电和奥马电器整合(he)在一路会对两家企业都有肯定(ding)益处，但若想达到预期，还需要共同努力。

“TCL合(he)肥家电与奥马冰(bing)箱在渠道上互补，加上后期团结(jie)创新(xin)等，有大概会产生1+1>2的(de)结(jie)果。”丁少将如是表示，

而早在2021年5月，奥马电器控(kong)股股东变为TCL家电集团后，后者便将其部份白电营业注入到了上市公司。2023年3月，奥马电器收购了TCL合(he)肥家电，整合(he)冰(bing)箱和洗(xi)衣机营业。

“TCL会不断地把(ba)自己的(de)白电营业注入到TCL智家，实现白电营业板块的(de)全体上市。整合(he)之后市场份额应该不会有明显的(de)提拔。”资深产业经济观察家梁振鹏(peng)持不同观点(dian)，认为TCL白电营业注入奥马电器上市公司，属于(yu)资本(ben)运作或资产腾挪，与公司的(de)实力能否倏(shu)忽强大，并非同一层面的(de)事情。

梁振鹏(peng)表示，TCL冰(bing)箱、洗(xi)衣机以及奥马冰(bing)箱在海内的(de)市场份额还对照低(di)，与海尔、西门子、美菱、海信(xin)、美的(de)等还有相当(dang)距离。而且TCL全体的(de)白电营业在海内的(de)白电市场亦不在第一梯队，仍属于(yu)二三线品牌(pai)。

而根据奥维罗盘数据，从2023年全年线上线下销量来看，各品牌(pai)确实差异明显。

冰(bing)箱品类的(de)市占率，线上，TCL（3.22%）排第7，奥马（0.43%）位(wei)于(yu)第19，前三名为海尔（33%）、美的(de)（13%）和容声（12%）；线下，TCL（0.58%）排第16，前三名为海尔（35%）、容声（15%）和美的(de)（13%）。

洗(xi)衣机品类的(de)市占率，线上，TCL（2.06%），排位(wei)第7，前三名为海尔（35%）、小天鹅（24%）和美的(de)（11.6%）；线下，TCL（0.53%）排名第16，前三位(wei)是海尔（35%）、小天鹅（22.5%）和松下（8.6%）。

“综合(he)目前的(de)数据来看，TCL白电与奥马冰(bing)箱的(de)整合(he)不是‘强强团结(jie)’，更像是‘弱弱团结(jie)’，大概不太会施展庞大的(de)协同效应。”梁振鹏(peng)表示。TCL进(jin)入白电市场对照晚，此前奥马电器首要做出口，TCL白电和奥马冰(bing)箱的(de)品牌(pai)知名度、品牌(pai)溢价能力，与第一梯队仍有肯定(ding)差异。

梁振鹏(peng)进(jin)一步表明，消费者每每都是先入为主，未来的(de)TCL智家或要重新(xin)建立(li)销售(shou)渠道、售(shou)后办事、维修系统、推广渠道、专卖(mai)店收集、线上线下的(de)营销资源，是个异常庞大的(de)工程，并非短(duan)时间能完(wan)成。

“要真正将海内份额进(jin)步，还需要施展协同效应，这大概会有一个过(guo)程。”丁少将亦认为尚需更多时间。

收购缘何志在必得？

汗(han)青上，黑电收购白电企业的(de)著名案例其实不鲜(xian)见(jian)，包括2006年底(di)海信(xin)集团收购科(ke)龙电器，2007年四川长虹成为美菱电器第一大股东，2018年康(kang)佳集团以4.55亿元接盘新(xin)飞电器100%股权等等。

若真正看清奥马电器此次改名的(de)更深层含义，还要从这场针对奥马电器的(de)收购案说起。

奥马电器成立(li)于(yu)2002年，是一家以出口营业为主的(de)冰(bing)箱制造和销售(shou)企业，曾(ceng)多年留任中(zhong)国冰(bing)箱出口冠军。2012年，奥马电器于(yu)深交所上市后，其首创人蔡(cai)拾贰退居幕后。2015年中(zhong)融金董事长赵国栋入主奥马电器，并将金融营业注入上市公司。2018年，网贷、P2P的(de)爆雷令金融板块的(de)营业败北，乃至拖累(lei)奥马电器业绩下滑(hua)涌(yong)现亏损。

2020年，是TCL家电和奥马电器故事的(de)开端。这一年，奥马电器控(kong)股股东西藏融通众金投资无(wu)限公司持有的(de)12.44%股权（1.35亿股）被拍卖(mai)，TCL家电以1.86亿元拍下其中(zhong)的(de)4047万股。

次年，TCL家电不断增持奥马电器。尽管奥马电器董事会曾(ceng)多次谢绝TCL家电提交的(de)召开股东大会、增补独立(li)董事的(de)提案，但这并没有阻挡TCL家电的(de)步伐和刻意。

2021年5月，TCL家电正式控(kong)股奥马电器，入主后增持奥马电器的(de)动作仍未中(zhong)止。此后，TCL又将其部份白电营业注入到了奥马电器上市公司，2023年3月，奥马电器收购了TCL合(he)肥家电。奥马电器2023年年报显示，其控(kong)股东TCL家电持股比例高达48.05%。

这个收购过(guo)程，应该说TCL家电支(zhi)付了高昂的(de)代价。除去购买股权的(de)真金白银，还要负责奥马电器金融营业的(de)善后，因此还曾(ceng)遭到羁系部门处罚。

2023年1月奥马电器公告称，控(kong)股股东TCL家电因在收购奥马电器过(guo)程中(zhong)涉嫌违反证券(quan)法律法规，被中(zhong)国证监会备案调查。

那末，TCL家电为何不计成本(ben)、不惜代价也肯定(ding)要收购奥马电器呢(ne)？市场人士(shi)分析，从更高站位(wei)的(de)结(jie)构以及更多风险的(de)规避两个方面，TCL家电应该有对照迫切的(de)需求。

多位(wei)业内人士(shi)表示，TCL家电收购奥马电器不但是发力白电营业的(de)重要结(jie)构，更体现了TCL首创人李东生董事长的(de)环球化视野。面临出货量仍没有增长迹象的(de)彩电市场，“谋变”成为TCL的(de)必然选择(ze)；因半导体显示营业具有周期变化特点(dian)，营业多元化也成为TCL应对这一风险的(de)必经之路。

另一个现实是，近年来彩电市场容量无(wu)限，但白电市场市场范围、存量、增量对照稳定(ding)，TCL的(de)首要焦点(dian)优势营业为半导体显示营业，白电在其全部营业中(zhong)的(de)占对照低(di)。

而TCL家电通过(guo)对上市公司的(de)收购，借助资本(ben)市场力量使白电板块得到强化，也是业界对照一致的(de)观点(dian)。

“奥马电器将会成为TCL家电营业的(de)一个重要的(de)补充。”张剑锋报告央广资本(ben)眼，同时他预测，TCL家电肯定(ding)会借助资本(ben)市场做大做强白电板块。

与此同时，奥马电器的(de)出口营业，应该也是收购当(dang)中(zhong)重要的(de)砝码。

实际上，TCL合(he)肥家电的(de)冰(bing)洗(xi)营业以内销为主，而奥马电器主营冰(bing)箱ODM出口营业，以欧(ou)洲及亚太市场为主，该公司曾(ceng)多年留任中(zhong)国冰(bing)箱出口冠军，被业内称作“冰(bing)箱业出口大王”。财报数据显示，在TCL合(he)肥家电未注入奥马电器之前的(de)2022年，奥马电器的(de)境外营业占该公司收入的(de)75.86%。

在环球化营业结(jie)构方面，国投证券(quan)分析师(shi)认为，TCL合(he)肥家电在内内销市场上能和奥马冰(bing)箱形(xing)成互补，无(wu)望在原材(cai)料(liao)采购及研发计划上互相借力。

第二个“海尔智家”？

同花顺数据显示，在改名公告发布(bu)后，4月16日，奥马电器新(xin)增“智能家居”概念。

业内人士(shi)指出，近年来，环球智能家居市场范围在不断扩(kuo)大。已成为“扩(kuo)内需、稳增长”的(de)全新(xin)赛道。智能家居不但拥有万亿范围的(de)市场潜力，更能有效动员智能家电、家装等相关产业链的(de)高速、协同发展。

Statista数据显示，2022年环球智能家居市场范围约1080亿美圆，同比增长10.3%；环球智能家居渗出率从2018年的(de)8.1%，增长至2022年的(de)14.19%，预计2027年将增长至28.84%。

值得注意的(de)是，“奥马电器”改名为“TCL智家”的(de)改名逻辑(ji)，与“青岛海尔”改名为“海尔智家”也颇相似。

国信(xin)证券(quan)分析称，此次奥马电器改名及调解经营范围，参考海尔智家及海信(xin)家电的(de)营业架构调解经历，或预示着(zhe)TCL旗下营业的(de)进(jin)一步整合(he)，公司后续无(wu)望扩(kuo)展全品类伶俐家电家居营业。

而TCL也确实有发展全品类家电的(de)能力。公开材(cai)料(liao)显示，TCL旗下家电营业绝对多元，除已被奥马电器收购的(de)TCL合(he)肥家电的(de)冰(bing)洗(xi)营业外，还有空调、智能门锁(suo)及全品类营销等营业。

但多业内人士(shi)对央广资本(ben)眼表示，尽管TCL具备集团企业的(de)全产业链优势，但若想与海内的(de)伶俐家电巨子相抗(kang)衡，仍需要一个很长的(de)过(guo)程。

张剑锋认为，伶俐家庭是未来的(de)大趋势，不但是家电企业，小米、华为等科(ke)技企业也都在结(jie)构。

丁少将持相同观点(dian)，做智能家居、伶俐家庭、伶俐家居是几乎所有的(de)有肯定(ding)范围和体量的(de)家电企业都在寻(xun)求的(de)方向，结(jie)构这个方向需要有肯定(ding)的(de)能力基(ji)础，在多品类产品方面有肯定(ding)的(de)竞(jing)争力。

央广资本(ben)眼梳理奥马电器财报以落第三方数据发现，从奥马电器目前的(de)营收范围与营业状况(kuang)来看，首先，目前奥马电器旗下仅拥有合(he)肥家电和奥马冰(bing)箱两大焦点(dian)临盆运营主体，首要产品仅包括冰(bing)箱（含冷柜）和洗(xi)衣机两大类；其次，奥马电器目前营收范围只是百亿元级别，与海尔智家、美的(de)、华为、小米这样千亿元营收级别巨子相比，范围还较小；别的(de)，奥马电器目前结(jie)构的(de)冰(bing)洗(xi)营业市场份额还不在第一阵营。

张剑锋表示，目前在家电品类中(zhong)，小家电、冰(bing)洗(xi)、空调、地方空调、暖通空调都有肯定(ding)的(de)增长空间，但这些品类也都有各自的(de)巨子。

丁少将同时表示，“智家”赛道方兴未艾，容得下几大巨子企业去竞(jing)争和博弈，全部市场也是在不断变化中(zhong)，竞(jing)争款式会有静态变化的(de)空间。未来TCL智家也将与海尔、美的(de)这些巨子正面竞(jing)争、一较崎岖。（央广资本(ben)眼）